近年來(lái)，小微市值風(fēng)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，年初至9月中，在滬深300、中證500、中證1000等主流指數(shù)收益普遍為負(fù)的情況下，代表小微股的中證2000指數(shù)漲幅仍為正。市場(chǎng)分析人士指出，在科技創(chuàng)新帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)周期驅(qū)動(dòng)下，疊加鼓勵(lì)創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)政策、寬松的融資環(huán)境，小微企業(yè)或迎來(lái)更好的發(fā)展。在此背景下，市場(chǎng)對(duì)小微市值指數(shù)投資工具的需求愈加強(qiáng)烈。據(jù)悉，富國(guó)中證2000ETF將于9月22日結(jié)束募集。

從指數(shù)特征來(lái)看，中證2000指數(shù)同時(shí)兼具“小而精”和“高成長(zhǎng)”兩大特點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，指數(shù)成分股中，96%的個(gè)股市值在100億元以下，71%個(gè)股在50億元以下，微盤(pán)特征顯著；同時(shí)，“小巨人”含量更高，截至8月31日，中證2000指數(shù)成分股中“專(zhuān)精特新”企業(yè)數(shù)量為446家，比例達(dá)22.3%，占比幾乎為滬深300、中證500、中證1000三者之和，高新技術(shù)企業(yè)含量更高，且民營(yíng)企業(yè)占比也更高。

成長(zhǎng)性方面，中證2000指數(shù)成分股不乏成長(zhǎng)為行業(yè)龍頭。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2014年至2022年，中證2000指數(shù)中有27只成分股曾被納入過(guò)滬深300，96只曾被納入過(guò)中證500指數(shù)，例如某快遞龍頭也曾是中證2000指數(shù)的成分股之一，市值已從當(dāng)初的十幾億增長(zhǎng)至兩千億元。不僅如此，中證2000指數(shù)的高成長(zhǎng)性也表現(xiàn)在其走勢(shì)上，自2013年初至2023年8月31日，中證2000指數(shù)累計(jì)漲跌幅為135%，年化夏普比率為0.41，均優(yōu)于滬深300、中證500、中證1000、國(guó)證2000等指數(shù)，風(fēng)險(xiǎn)收益比更佳。

再?gòu)男詢r(jià)比來(lái)看，截至8月31日，中證2000指數(shù)市盈率中位數(shù)約為40倍，仍處偏低水位，具有較高安全邊際和性價(jià)比。對(duì)于中證2000指數(shù)所囊括的高成長(zhǎng)性中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，結(jié)合政策與AI的助力，積極改善已在路上，有望搏取更高收益。

因此，中證2000指數(shù)ETF有望為投資者分享小微市值“由小變大”的價(jià)值。富國(guó)中證2000ETF背靠量化大廠富國(guó)基金，公司深耕量化投資領(lǐng)域逾14年，在指數(shù)精細(xì)化運(yùn)作、ETF跟蹤誤差控制等方面具備優(yōu)勢(shì)。

展望未來(lái)，中證2000指數(shù)ETF的布局優(yōu)勢(shì)正在顯現(xiàn)。一方面，近期證券交易印花稅實(shí)施減半征收等系列利好政策，有助于提升市場(chǎng)活躍度和風(fēng)險(xiǎn)偏好，同時(shí)政策持續(xù)向各類(lèi)新興產(chǎn)業(yè)以及“專(zhuān)精特新”企業(yè)傾斜，為小市值上市企業(yè)帶來(lái)發(fā)展擴(kuò)大的機(jī)遇；另一方面，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度相對(duì)較弱的背景下，企業(yè)盈利修復(fù)，投資者信心提升，疊加流動(dòng)性環(huán)境方面整體維持寬松狀態(tài)，對(duì)于小盤(pán)成長(zhǎng)風(fēng)格更有利；此外，“資產(chǎn)荒”背景里更體現(xiàn)出相對(duì)價(jià)值。核心資產(chǎn)預(yù)期回報(bào)率尚未顯著提升，小微盤(pán)股相對(duì)價(jià)值提升，股價(jià)α有所顯現(xiàn)。