，Canalys 今日發(fā)布報告稱，2022 年第四季度，全球臺式機(jī)和筆記本電腦的出貨量下降了 29%，跌至 6540 萬臺。鑒于訂單流程較為漫長，渠道和個人電腦廠商的庫存水平應(yīng)當(dāng)比上游零部件廠商更早恢復(fù)到正常水平。

報告指出，根據(jù)頭部個人電腦廠商最近的財務(wù)狀況，惠普和華碩的庫存天數(shù)(DoI)已經(jīng)開始減少，而其余三家廠商(戴爾、聯(lián)想和宏碁)的庫存天數(shù)則略有增加。由于所有廠商都已采取積極行動來減少產(chǎn)量，預(yù)計 2022 年第四季度和 2023 年第一季度總體的庫存天數(shù)將會進(jìn)一步改善，有望在 2023 年第二季度恢復(fù)正常庫存水平。

Canalys 表示，在個人電腦零部件中，由于激烈競爭且調(diào)整容量的成本較高，存儲器產(chǎn)品和顯示屏這兩個零部件的價格波動最大，其價格走勢將為未來個人電腦市場的復(fù)蘇發(fā)出重要信號。

其中，顯示屏是第一個出現(xiàn)價格下跌的關(guān)鍵零部件。從 2021 第三季度開始連續(xù)多次下跌后，顯示屏價格在 2022 年第三季度已達(dá)到現(xiàn)金成本水平。幾乎所有廠商都以極低的產(chǎn)能利用率運(yùn)作中，或已大幅降低了產(chǎn)能。月度供應(yīng)鏈核查顯示，最近幾個月價格下跌幅度不大，預(yù)計至 2023 年第二季度將不再繼續(xù)降低。

存儲器產(chǎn)品方面，DRAM 和 NAND 閃存產(chǎn)品的價格在 2022 年下半年出現(xiàn)大幅下降，其中第三和第四季度的降幅均超過 20%。這導(dǎo)致包括鎧俠和美光(Micron)在內(nèi)的存儲器廠商在 2022 年第四季度宣布大幅降低產(chǎn)能，這有助于存儲器價格跌幅在 2023 年第一季度開始趨于穩(wěn)定。預(yù)計存儲器產(chǎn)品的價格很快就會觸底，畢竟目前已經(jīng)達(dá)到了現(xiàn)金成本水平，這將有助于推升 OEM 的需求。

LGD、三星和 SK 海力士最近的財報顯示，2022 年第四季度的業(yè)績表現(xiàn)非常疲軟，2023 年第一季度的展望甚至?xí)悖@是庫存修正周期中無可避免的陣痛。IT之家從 Canalys 報告中得知，繼個人電腦和智能手機(jī)廠商的庫存修正之后，在采購量出現(xiàn)回升之前，預(yù)計零部件廠商的庫存水平將在 2023 年第二季度繼續(xù)上升并達(dá)到峰值。

半導(dǎo)體代工產(chǎn)業(yè)方面，得益于其客戶和產(chǎn)品較為廣泛，像臺積電(TSMC)和三星(Samsung)的相關(guān)業(yè)務(wù)尚未進(jìn)入嚴(yán)重的衰退期。然而，某些節(jié)點(diǎn)工藝的利用率，如臺積電主要用于智能手機(jī)和個人電腦的 6/7 nm 節(jié)點(diǎn)，在 2022 年第四季度開始出現(xiàn)下降。與存儲器和顯示屏等其他產(chǎn)品相比，產(chǎn)能利用率不足的情況可能會多持續(xù)幾個季度。

與此同時，報告稱英特爾和 AMD 的個人電腦 CPU 業(yè)務(wù)大幅下滑，收入分別下降了 36% 和 51%。由于個人電腦廠商已經(jīng)大幅削減了代工廠生產(chǎn)量，所以不太可能再度出現(xiàn)這樣的驟降情況。因此，盡管 2023 年第一季度的個人電腦需求將再次下降，但 Canalys 預(yù)期在接下來的幾個季度里，衰退幅度將逐步放緩。

此外，Canalys 預(yù)計，如果采購訂單同時涌入，下半年的零部件價格可能將大幅反彈。在對未來需求可見性有限的情況下，采購團(tuán)隊要在修正周期內(nèi)增加零部件訂單并非容易的決定。愿意在 2023 年第二季度敢于“嘗鮮”的廠商將能夠更快地順應(yīng)市場需求，且能夠減少下一個零部件價格上漲趨勢所帶來的沖擊。

參考

• 2023 年個人電腦市場復(fù)蘇情況預(yù)測