2018男人天堂亚免费,国产久9视频这里只有精品,亚洲欧洲精品成人久久曰

z576
當前位置:聯訊汽車網 > > 動態 > >

基金撤離“豬周期”?持股降至三年低位,新五豐、華統股份遭集中減持

時間:2024年07月24日 19:50    來源:證券之星    閱讀量:17870    

豬價反彈行情還在持續。

涌益咨詢數據顯示,截至7月23日,全國生豬市場均價已經升至19.4元/kg。

然而,這無法阻擋機構選擇提前離場,這在其他行業的景氣度投資中已經多次出現,今年二季度的基金持股變動也是如此。

以納入Wind生豬產業的上市公司作為觀察樣本,今年二季度末,基金持股比例算術平均值、中位數分別為4.81%、2.03%,創下2021年半年報以來的新低。

其中,此前機構籌碼集中的養殖企業遭到集中賣出,新五豐的基金持股比例由2023年四季度的39.85%銳減至二季度末的6.17%,降幅全行業居首,同期華統股份、唐人神和巨星農牧的基金持股比例也出現21個百分點以上的下降。

上述基金持股的變動方向,與二級市場走勢保持一致。上述基金集中減持的公司,也是今年豬價反彈后行業內部跌幅靠前的個股。

獲利仍然艱難

二季度以來,國內生豬出欄量見頂回落,帶動豬價持續上漲。

疊加部分養殖企業成本的下降,其利潤空間呈現逐月擴張態勢,并最終映射到近期集中發布的上半年業績預告中。

然而,上述豬價反彈的一幕,早在去年下半年業內便有所預期,長期跟蹤行業的基金也是早有布局。

這從Wind統計的基金持股連續數據可以看出。由于基金定期報告持倉披露存在差異,一季報、三季報的基金持股數據會更少一些,所以半年報與年報之間更具可比性。

而從半年報、年報維度比較,2023年上半年基金便已經增持相關上市公司,當期基金在以上26家樣本公司的持股比例平均值,由2022年底的6.08%升至去年二季度末的8.32%,到2023年末進一步增加至10.74%。

與歷史數據相比,超過10%的平均持股比例也創下2018年以來新高,機構增持力度較2022年明顯增加。

隨后,上半年豬價如期反彈,基金卻選擇迅速撤離。截至今年6月末,上述基金持股比例平均值再次降到4.81%,重歸近三年豬價底部周期的低位。

究其原因,一方面與專業機構看中預期、基金自身的交易特點有關,另一方面也與當前行業、豬價所處的周期位置,以及對企業未來的盈利預期有關。

首先,生豬養殖業已經步入產能去化末期,供需關系雖然尚未完全恢復平衡,但是后續產能去化的空間正在不斷縮小。

其次,今年5月開始,養殖企業開始大面積度過盈虧平衡線,6月豬價漲至18元/kg的市場目標價,后續上漲空間隨之減小。

最后,豬價難以回到2019年的歷史高點,步入“低毛利時代”幾乎成為業內共識,這意味著養殖企業利潤率和盈利能力存在上限。

實際上,即便是專業機構獲利難度也不小,甚至在上述抄底“豬周期”的交易會出現虧損。

因為,股價、豬價走勢雖然呈現正相關波動特點,但是二者運行節奏存在明顯差異,股價受到市場預期、資金等多方面影響更為領先,商品價格則顯得相對滯后。

以對比追蹤上述個股的Wind豬產業指數為例,今年運行區間、價格重心明顯低于去年,該指數于今年2月才成功止跌,同時3月至5月的反彈幅度、持續時間也較為有限。

今年6月,該指數更是吞掉了上半年的所有漲幅,逼近前期低點。結合該指數走勢來看,同樣不排除機構抄底不成、被動減持的可能。

諸多相似之處

“守正出奇”,賣方策略中常用的詞匯,“正”以行業龍頭、權重股為主,“奇”則泛指具備高增長預期的中小型公司。

在上述基金撤離的大背景下,行業龍頭的基金持股能夠保持相對穩定,中小型養殖企業則成為了減持的重點,并呈現出多項相似之處。

對此本報近期報道曾指出,華統股份的情況與巨星農牧十分相似,兩家公司在股價走勢、籌碼結構等方面存在太多共同點。同樣是在行業低谷取得了遠超同業的漲幅,同樣是在2021年四季度迎來基金進駐,同樣是基金持股高度控盤。

類似基金籌碼高度集中的案例,還不止于此。

Wind數據顯示,2023年末,共有新五豐、華統股份、唐人神和巨星農牧四家公司的基金持股比例均超過33%。而到今年二季度末,這幾家公司的基金持股比例普遍降至13%左右,或者更低。

其中,新五豐的持股降幅最大,由去年末的39.85%銳減至二季度末的6.17%,基金持股比例下降超過33個百分點。

同期,華統股份、唐人神和巨星農牧持股比例也普遍下降21個百分點以上。

或許是受到基金集中撤離的影響,上述公司的跌幅明顯高于行業平均水平。據統計,4月至今,26家生豬行業樣本公司平均跌幅為18.75%,同期新五豐、巨星農牧、華統股份跌幅分別為39.4%、39.3%和36.8%,分列第2至4位,僅有唐人神跌幅小于上述行業均值。

比較上述公司的持股明細,還可以看出持股機構也高度類似。

去年末,新五豐持股靠前的機構分別為中歐基金、招商基金、摩根基金,同期華統股份持股前三名的機構是中庚基金、招商基金、摩根基金,唐人神持股量前三的機構是富國基金、銀華基金和摩根基金,巨星農牧則是中歐基金、廣發基金和摩根基金。

進一步追蹤具體基金產品,摩根健康品質生活C均出現在上述四家公司的持股名單中,同時該基金也是摩根基金中持股規模最大的產品。

而從最新的持股情況來看,上述部分機構出現大幅變化。

以華統股份為例,2023年末中庚基金的持股多達4676.33萬股,今年一季度末減少至3022.81萬股,到今年二季度末時該基金未在持股明細中出現。

此外,去年末持有唐人神多達5582萬股的富國基金,二季度也消失在了前者的持股名單中。

聲明:以上內容為本網站轉自其它媒體,相關信息僅為傳遞更多企業信息之目的,不代表本網觀點,亦不代表本網站贊同其觀點或證實其內容的真實性。投資有風險,需謹慎。

分享到微信

            主站蜘蛛池模板: 四平市| 东乡| 曲阳县| 紫阳县| 白山市| 中卫市| 台州市| 莒南县| 麟游县| 安义县| 临沧市| 康乐县| 沙河市| 牡丹江市| 胶州市| 石泉县| 孝昌县| 山阴县| 饶平县| 乌海市| 香格里拉县| 上林县| 五常市| 永定县| 楚雄市| 沙雅县| 鹰潭市| 上虞市| 福安市| 岳阳市| 舒兰市| 微博| 砀山县| 中宁县| 灌云县| 龙川县| 仪陇县| 同江市| 通许县| 齐齐哈尔市| 封丘县|